Недавно в третьем чтении Государственной Думой был принят, а в последствии одобрен советом Федерации закон "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации". Несмотря на то, что не все эксперты согласны с некоторыми нормами разработанного закона, в целом введение в действие норм, регулирующих процесс инвестирования накопительной части пенсии, является важным шагом на пути изменения, совершенствования системы российского пенсионного обеспечения в России.
При этом Россия является далеко не единственной страной, в которой было принято решение о переходе от распределительной к накопительной системе. "На слуху" пример Казахстана, где подобный переход начал осуществляться несколько лет назад. Однако интерес в этой связи представляет опыт других стран, в том числе Мексики, тем более что объемы накопительных пенсионных резервов в этой стране вполне сопоставимы с российскими.
Положительные изменения в демографической ситуации в стране привели к тому, что Мексика уже в 1995 решила полностью реорганизовать свою пенсионную систему. Реформа началась в 1997, и в течение первых двух лет были привлечены 14,6 тысяч работников, что составило 70% от общего числа лиц, имеющих право на пенсию.
Следует отметить, что в отличие от российской системы, в Мексике пенсионные резервы полностью (на 100%) аккумулируются и инвестируются согласно накопительному принципу. Еще одним отличием является ведение индивидуальных счетов самими частными управляющими компаниями, тогда как в России - Пенсионным Фондом РФ.
В конце 2001 в Мексике средства под управлением составили более 40 млрд. USD, а число управляющих компаний превысило 10.
В общей сложности весь мексиканский рынок на сегодняшний день поделен между местными (мексиканскими) управляющими компаниями, и европейскими, представленными испанскими компаниями и немецким филиалом Дрезднер Банка. Причем, согласно действующему законодательству доля одной управляющей компании ограничена и не может превышать 20% рынка.
В отношении разрешенных объектов инвестирования мексиканское законодательство может быть охарактеризовано как достаточно консервативное. Разрешенными являются лишь такие активы как: национальные государственные и корпоративные облигации, а также иностранная валюта (т. е. евро, доллар США, йена).
Мексиканцы имеют право выбора управляющей компании (как и в России), однако главное существенное отличие мексиканской системы состоит в том, что в Мексике за тех граждан, которые не пожелали выбрать управляющую компанию самостоятельно (так называемых "молчунов") это делает государство. И при этом средства передаются под управление все тем же частным управляющим компаниям, а не каким-либо государственным структурам. И в дальнейшем, в случае если "молчун" решает перевести свои средства в какую-либо другую управляющую компанию, то он может без каких либо препятствий со стороны властей инициировать подобный перевод средств. В результате функционирования подобной системы уже в июле - августе 2001 года все "молчуны" были распределены между различными частными управляющими компаниями.
К сожалению, в отличие от Мексики, российское законодательство не предусматривает возможность передачи средств "молчунов" частным управляющим компаниям. В свою очередь это может привести к тому, что фактически можно говорить о том, что результаты проводимой пенсионной реформы уже в ближайшем будущем могут оказаться весьма далекими от ожидаемых. Другими словами, пенсионная реформа окажется неэффективной, если большая часть населения не сделает свой выбор. Соответственно, риск состоит не только в том, что Пенсионный Фонд РФ сможет действовать как крупнейший "кредитор" государства, но также и в том, что управление столь большой суммой просто не может, не должно концентрироваться в одних руках, особенно когда речь идет об управлении пенсионными резервами на финансовом рынке страны с развивающейся экономикой.